Bekannt wurde Sheridan in den 1980er Jahren vor allem durch die Darstellung der Paige Matheson in der Fernsehserie Unter der Sonne Kaliforniens. Der weltweite Durchbruch gelang ihr 2004 mit der erfolgreichen US-Fernsehserie Desperate Housewives in der Rolle der Edie Britt.Ihre Mutter war eine Zeit lang mit dem Schauspieler Telly Savalas verheiratet; aus dieser Ehe stammt auch ein Halbbruder Sheridans, der Schauspieler Nick Savalas.Sheridan war von 1991 bis 1993 mit Harry Hamlin verheiratet. Längere Zeit war sie auch mit Michael Bolton liiert. Am 26. August 2008 gab die Sprecherin Boltons, Nicole Perna, dem US-Magazin „People“ gegenüber jedoch bekannt, dass der Sänger und die Schauspielerin ihre zweite Verlobung, bestehend seit 2005 im gegenseitigen Einvernehmen aufgelöst haben. Die beiden waren bereits von 1992 an für 5 Jahre ein Paar gewesen.